В статье описан один из способов установить Windows XP на флэш диск.

Конфигурация на которой проводилась установка:
процессор - Intel Core Duo 6600 2.4 Ghz
материнская плата - ASUS P5B Deluxe
DVD-ROM - PIONEER DVR-212D
видеокарта - Radeon X1950 Pro
флэш накопитель - Kingston 1Gb

Во время установки операционной системы отключаем физически все жёсткие диски, а также встроенные в материнстую плату устройства (звуковую, сетевую карту и пр.). Из накопителей должен остаться CD-ROM и флэш диск.

USB накопитель (флэш диск или карт-ридер с картой памяти ) может быть любой.
Объём USB Flash рекомендуется от 2-х гигабайт и выше с поддержкой USB 2.0.

1. Подготавливаем флэш диск.
Сначала сделаем так, чтобы флэш в системе определялась как жёсткий диск. Как это сделать описано здесь. Затем, с помощью програм Acronis Disk Director или Partition Magic форматируем флэш в файловую систему FAT32, и делаем основной раздел флэш диска активным.

2. Дистрибутив Windows XP SP2.
Для установки использовался дистрибутив Windows XP SP2 Corporate (на других версиях не проверялось). В случае, если у вас флэш диск размером менее 2-х гигабайт необходимо с помощью программы nLite урезать размер дистрибутива удалив неиспользуемые компоненты (для стандартной установки требуется минимум 1,2 гигабайт свободного места).

3. Установка XP.
Итак, отключаем жёсткие диски, подключаем подготовленный флеш диск, в CD-ROM помещаем диск с дистрибутивом Windows XP.
Перезагружаемся, заходим в BIOS (или используем быстрый выбор загрузочного устройства), включаем загрузку с CD-ROM. Запускаем начальную инсталляцию Windows XP, выбираем установку на флэш диск без изменения файловой системы. Установщик скопирует файлы и перезагрузит компьютер.

Сейчас, если попытаться загрузиться с флэш и продолжить инсталляцию то получим синий экран с ошибкой STOP 0x000007b Inaccessible Boot Device. Это нормально, так и должно быть.

Отключаем компьютер, подключаем жёсткий диск с операционной системой, загружаемся как обычно. USB флэш диск не отключаем. Переходим к пункту №4.

4. Модификация INI файлов и реестра.

Загружаем архив FlashBootXP_ver1.rar
Распаковываем содержимое архива во временную папку.

usb.inf
usbport.inf
usbstor.inf
USBBOOT.REG

Запускаем редактор реестра.

Пуск > Выполнить > regedit

Выделяем раздел реестра: HKEY_LOCAL_MACHINE, переходим в меню: Файл > Загрузить куст.
Переходим по пути: Буква_диска_вашей_флэш:\Windows\System32\Config\ открываем файл system

в окне выбора раздела вводим: 123

Щёлкаем правой кнопкой мыши на подключенный раздел: 123

Выбираем пункт меню Разрешения. В появившемся меню отмечаем Администраторы, ниже в окне разрешений отмечаем флажок Полный доступ. Жмём кнопку Применить.

Затем, выбираем Дополнительно, выделяем Администраторы, отмечаем флажок Зaмeнить paзpeшeния для вcex дoчepниx oбъeктoв зaдaнными здecь paзpeшeниями, пpимeнимыми к дoчepним oбъeктaм. Нажимаем ОК, подтверждаем замену. После изменения выходим из меню разрешений.

Переходим к распакованным файлам, правый клик на файле USBBOOT.REG> Слияние, соглашаемся внести изменения в реестр.

Возвращаемся к редактору реестра. Выделяем раздел: 123. Переходим в меню Файл > Выгрузить куст. Подтверждаем выгрузку.
Закрываем редактор реестра.

Копируем файлы usb.inf, usbport.inf, usbstor.inf в папку
Буква_диска_вашей_флэш:\Windows\Inf (если вы не видите папку Inf включите отображение скрытых файлов и папок).

5. Завершение установки.
Выключаем компьютер, отсоединяем жёсткие диски. Загружаемся с USB флэш, установка должна продолжится как обычно без ошибки STOP 0x000007b. Инсталляция может занять 3-4 часа в зависимости от быстродействия вашего флэш накопителя.

Рекомендации.
- после завершения установки отключить файл подкачки (или установить минимальный размер);
- изменить свойства корзины "Уничтoжaть фaйлы cpaзy пocлe yдaлeния, нe пoмeщaя иx в кopзинy";
- отключить восстановление системы;
- заменить стандартный драйвер флэш на Hitachi Microdrive из пункта №1;
- в диспетчере задач, в свойствах вашего флэш диска, вкладка Политика выбрать Оптимизировать для выполнения.

Описанный способ не претендует на законченность и универсальность и будет постоянно совершенствоваться.

Возможно, на вашей конфигурации компьютера установить Windows XP на флэш не получится (несовместимость флэш и материнской платы, различные варианты реализации загрузки с USB на разных моделях материнских плат).