Для установки Windows XP с флеш накопителя понадобятся:
- образ загрузочной дискеты (например, используем образ с Win98);
- программу для установки образа на флэш накопитель FlashBoot, она же сделает флешку загрузочной;
- дистрибутив Windows XP.

Загружаем и распаковываем загрузочный образ. Запускаем программу FlashBoot и следуем по мастеру.
Create bootable flash disk as a copy of DOS-based floppy disk > Load image file avaible locally or via network.

Указываем путь на образ.

Make bootable USB Flash Disk which is physically present on this PC

Выбираем букву диска флеш накопителя на который установим образ. На следующей вкладке выбираем тип загрузоной флешки Superfloppy (USB-ZIP boot mode).
Следуем далее по мастеру, формируем загрузочный флеш диск.

Открываем дистрибутив Windows XP и копируем директорию I386 на сформированную загрузочную флешку.

Теперь остается загрузится с USB Flash Disk, перейти в директорию I386 и набрать winnt. Инсталляция операционной системы должна запуститься.